两大维度剖析科创实力

一部分企业将研发投入计算在产品成本内，导致看起来研发费用低。但排除这种因素，仍然有一些企业研发实力堪忧。21世纪经济报道记者根据Wind数据，从科研人员与研发费用两个维度来分析这72家科创板的科技含量。

科研人员形成企业的核心竞争力，科研人员的数量以及人数占比一定程度上反映了一家企业的科创能力。

根据Wind数据统计，在72家申报科创板的企业中，有4家企业的科研人数超过了千人。和舰芯片具有技术人员1593人，传音控股有1517人。凌志软件和博众精工的技术人员数量分别为1387人和1028人。

与之形成鲜明对比的是，研发技术人员数量最少的只有26人。天宜上佳招股书披露，截至报告期末，公司研发技术人员共26人，占总员工比例为11.35%，其中6人为核心技术人员，占总员工比例为2.62%。

Wind数据显示，200人以下的科研人数占据的比例超过了53.52%。有15家企业的研发人数在100人之下，23家在100人-200人之间，9家在200-300人之间，8家在300-400人之间，13家超过500人。（美迪西因未披露科研人员数量，未在统计内。下同。）

若从研发人员占比情况来看，大多数企业都保持较高的比例，但也有个别企业占比较低，如福光股份。招股书披露，公司拥有研发人员118人，但总员工数量是1556人，研发人员占比为7.58%。该比例是72家申报科创板企业中最低的。

根据Wind数据统计，研发人数占比在20%以下的有12家，占比20%-50%的有30家，29家占比在50%-90%之间。科研人数占比最高的为凌志软件。研发人数1387人，员工总人数1555人，占比达到了89.2%。

研发费用的高低也体现了公司对科研能力的重视。通过对研发费用的比较也可看出这些欲登科创板企业的研发投入力度。

从绝对数上看，研发费用投入最多的当属传音控股。2018年以7.12亿元的投入力度遥遥领先。但从相对数上看，似乎有些落后。2018年，传音控股实现营业收入226.46亿元，研发费用占营收的比例仅为3.14%，占比位列倒数第四。

根据记者统计，72家企业中研发费用过亿的有19家，研发费用在5000万-1亿元的有17家，研发费用在3000万之下的有22家。从整体上看，大部分企业在研发方面都进行了一定程度的投入。

从研发费用占比上看，更可看出企业对研发技术的重视程度。Wind数据显示，研发费用占比最高的是虹软科技。2018年研发费用是1.49亿元，占总营收的比例达到了32.42%，也是唯一比重超过30%的企业。有8家企业的研发费用占比超过了20%。

但是过半企业的研发费用占比没有超过10%。研发费用占比最低的竟然只有0.71%。招股书披露，木瓜移动2018年研发费用为3052.43万元，但占营收比例仅为0.71%，2018年木瓜移动的营业收入是43.28亿元。

“我觉得目前外界对科创板的期望值太高，科研投入要看具体行业，不同行业差别很大。有的行业确实需要高研发高投入，但有的行业的投入应该是循序渐进的过程，直接高投入等于浪费钱，还不一定有效果，企业都比较谨慎。”4月15日，南方一家券商投行保代向记者表示。

“有些企业已经做得很好了，所属的行业也是符合国家战略定位，但研发投入相比可能不多。但是因为行业属性的关系，其所在的行业研发投入都那样。如果说排名第一的因为研发问题被拒，那整个行业都没法上了。”上述保代向记者表示。

该保代表示，是否只能单纯从研发人员与研发费用的角度去考察一家企业的科创属性。“我觉得这种方法有些片面，应该是高效地进行研发投入，对于民营企业来说，不可能不考虑实际经营情况而大量搞研发。”上述保代向21世纪经济报道记者表示。

作者：张欣培,徐菲

发布时间：2017-04-16