阴暗的一面

一些有利可图的新机会的出现仅仅是第一步。起初，在开发新机会的过程中起带头作用的一些人负责吸引公众来投资或为投资而借款。而后出现了一些人，他们不是为了赚取收益而投资，而只是为了投机——买进只为很快再卖给其他想投资的人或其他投机者。后来，又来了一些比较无德的推波助澜者；最后，一些十足的骗子也会参与其中。如果没有秘密交易，大的崩溃可能就永远不会发生。实际上，秘密交易行为被揭露经常是压垮骆驼的最后一根稻草，它会让灾难性的清偿行为在顷刻间发生。欺诈也是这张环环相扣的网中的一个环节，它既是结果也是原因——真正的投资机会的结果和过度负债的原因。没有什么债务会像那种建立在错误希望上的债务一样在数量上如此过分，而当希望破灭时，这种冒险活动便会被当作一种被刺破的“泡沫”遭到千夫所指，例如密西西比泡沫和南海泡沫。