2.6 财务风险稳中有降_穿透财报，发现企业的秘密-QQ阅读男生历史网

上QQ阅读APP看书，第一时间看更新

2.6 财务风险稳中有降

公司2016年年末的总资产为177.25亿元；其中，总负债为83.72亿元，所有者权益93.53亿元，资产负债率为47%，略高于上年46.7%的水平。总体上，负债率在50%以下，应当说，公司财务风险很小。

平高电气资产负债率如图2-8所示。

图2-8 平高电气资产负债率

2016年，为收购母公司资产，平高电气定向增发定向增发：向特定投资者非公开发行股票。与之相对应的是公开增发，公开增发就是面对社会大众再发新股。定向发行和公开增发有着本质的区别：①定向增发是为了进行重组和并购，而不是从公众投资者手中筹资；②定向增发的对象是特定人，而不是广大社会公众投资者；③定向增发的对价不限于现金，还包括非现金资产（包括权益）、债权等，而公开增发必须以现金认购；④由于特定人不同于社会公众投资者，不需要监管部门予以特殊保护，定向增发的条件可不受《公司法》关于三年连续盈利及发行时间间隔的限制；⑤定向增发不需要承销，成本和费用相对较低。募集资金35亿元，定增价格16.05元；同时，债券融资10亿元，银行长、短期借款11亿元，基本保持了公司既有的资本结构。资产负债率的下降意味着公司财务风险稳中有降。

如果再进一步分析公司的短期偿债能力，我们发现，公司流动比率流动比率：流动比率用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。计算公式为：流动比率＝流动资产/流动负债，分子、分母均取自本年度资产负债表期末数。一般说来，该比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强，企业面临的短期流动风险越小，债权人安全程度越高；反之亦然。但并非流动比率越高越好，过高的流动比率大多与存在闲置现金、存货积压或应收账款周转缓慢相伴而生。但至今并没有更好的指标取代它，故流动比率现仍被普遍采用，作为衡量企业短期偿债能力最重要的标准。也基本稳定；2016年年末的流动比率为1.61，虽较上一年度的1.64略有下降，但短期偿债能力仍然较强。

平高电气流动比率如图2-9所示。

图2-9 平高电气流动比率